Падение благосостояния
В 1973 году, в целях улучшения положения бедных слоев населения, в ряде штатов США был введен закон, запрещающий в случае банкротства заемщика отчуждать у него дом, использующийся в качестве залога по кредиту. Тем не менее, исследования показали, что в результате принятия этого закона благосостояние бедных людей только ухудшилось. Как это можно объяснить?
Решение
Бедные люди не имеют высокооплачиваемой работы, поэтому для многих из них единственная возможность подтвердить свою способность вернуть кредит — предоставить свой дом в залог. Если лишить их этой возможности, то они либо совсем не смогут получить кредит, либо смогут, но по более высокой ставке, чем кредит под залог дома. Можно объяснить это следующим образом. Если нет залога, то повышается риск невозврата; предоставление кредита заёмщику с низким и заёмщику с высоким риском невозврата — это разные услуги с точки зрения банка; при одинаковой ставке процента и объёме кредита банк строго предпочёл бы оказать первую услугу, чем вторую; поэтому в равновесии не может получиться так, что цена этих услуг (ставка процента) одинакова. Заметим, что если этот закон действует и на уже заключённые кредитные договора, то в результате его принятия благосостояние некоторых людей могло улучшиться — тех, кто взял кредит под залог дома на старых условиях, не вернул его, и при этом остался при своём доме.