Отрицательных цен не бывает, говорили они
Совершенно недавно произошло поистине историческое событие: 20 апреля 2020 года через несколько месяцев после разрушительной ценовой войны внутри ОПЕК цена фьючерса на нефть марки WTI с экспирацией в этот день упал до (внимание!) -40\$ за баррель (да, это знак минус, это не опечатка).
Подпункты
а)
Почему это произошло? Объясните причину. (Подсказка: для правильного ответа на вопрос Вам достаточно понимать, что продажа фьючерсов в данном контексте эквивалентна простой продаже нефти).
б)
Зная основную природу деривативов объясните, почему авиакомпании не выиграли от данной волатильности цен.
Решение
а) После того, как Россия вышла из ОПЕК+ и Саудовская Аравия развязала нефтяную торговую войну, все хранилища нефти были заполнены под завязку. Из-за пандемии, нефть лежа в хранилищах и не тратилась. Но у всех были фьючерсы - поэтому нужно было купить нефть. Но хранить негде - поэтому эти фьючерсы в авральном порядке перепродавали, даже с доплатой.
б) Авиакомпании уже давно захеджировали свои риски от волатильности цен на топливо.
б) Авиакомпании уже давно захеджировали свои риски от волатильности цен на топливо.